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央行金融稳定报告出炉!明确维护股市、债市、汇市平稳运行严防外部风险冲击!
时间:2021-09-26 05:03:56

  中国人民银行今日发布《中国金融稳定报告(2021)》,对2020年以来我国金融体系的稳健性状况进行了全面评估。

  展望下一阶段,报告指出,要在继续统筹推进常态化疫情防控和经济社会发展的同时,保持宏观金融政策的连续性、稳定性和可持续性,稳健的货币政策灵活精准、合理适度;维护股市、债市、汇市平稳运行,严密防范外部风险冲击;继续深化改革开放,进一步推动利率汇率市场化改革,稳步推进资本市场改革,推动债券市场高质量发展。

  报告认为,金融系统坚持服务实体经济,全力支持稳企业保就业,进一步深化金融改革开放,坚决打好防范化解重大金融风险攻坚战,取得重要阶段性成果。

  报告认为,当前百年变局和世纪疫情交织叠加,世界进入动荡变革期,国内外不稳定性不确定性显著上升。

  国内方面,我国防控疫情输入压力依然较大,经济恢复不均衡、基础不牢固。同时,金融风险仍然点多面广,区域性金融风险隐患仍然存在,部分企业债务违约风险加大,个别中小银行风险较为突出,这些都对维护金融稳定提出了更高要求。

  报告分析,展望未来,我国经济长期向好、市场空间广阔、发展韧性强大的基本特征没有改变,以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局正在形成。

  报告指出,要在继续统筹推进常态化疫情防控和经济社会发展的同时,保持宏观金融政策的连续性、稳定性和可持续性,稳健的货币政策灵活精准、合理适度,增强微观主体活力,大力支持普惠小微、乡村振兴、制造业、科技创新和绿色转型发展,加强对实体经济的金融服务,促进经济平稳健康运行。

  处理好金融发展、金融稳定和金融安全的关系,健全金融风险预防、预警、处置、问责制度体系,推动中小金融机构改革化险,着力降低信用风险,维护股市、债市、汇市平稳运行,严密防范外部风险冲击。

  继续深化改革开放,进一步推动利率汇率市场化改革,稳步推进资本市场改革,推动债券市场高质量发展。

  报告认为,中国金融市场总体运行平稳。2020年,股票市场、货币市场压力水平较上年下降,债券市场压力水平有所上升,外汇市场压力水平平稳。金融市场压力指数整体处于温和偏低水平。

  具体看,股票市场上涨,市场压力有所下降。2020年,上证指数上涨13.87%,深证成指上涨38.73%,股票质押融资风险下降,市场波动风险、估值风险有所上升。

  总体来看,全年A股市场压力水平较低。截至2020年末,上证综指、深证成指、创业板指和科创板50指数静态市盈率分别为16.76倍、34.14倍、77.25倍和100.93倍。

  报告还显示,上市公司市值规模大幅增加,业绩加快分化。截至2020年末,沪、深两市共有上市公司4154家,较上年末增加377家。总市值和流通市值分别为79.65万亿元和64.31万亿元,同比上升34.33%和33.02%。流通市值占总市值的比例为81.54%,同比下降0.80个百分点。

  2020年上市公司业绩加快分化。截至2021年4月30日,共有4296家上市公司披露2020年年报,其中盈利3689家(占比85.87%),亏损607家(占比14.13%),首次亏损423家,连续亏损185家。已披露年报的上市公司实现营业总收入53.37万亿元,同比上升2.5%;实现净利润3.99万亿元,同比上升2.3%。

  货币市场利率下行,市场压力较上年有所下降。2020年,货币市场流动性合理充裕,利率水平下行,压力水平相比上年有所下降。

  债券市场信用风险上升,市场压力有所加大。2020年,债券市场压力总体有所上升,债券市场压力指数三个构成要素中,机构投资者悲观预期下半年小幅抬升,信用风险第四季度以来上行较快,波动风险较上年小幅上行。

  人民币对美元汇率升值,外汇市场压力总体平稳。2020年,人民币对美元升值,人民币对一篮子货币保持基本稳定,双向浮动加大,外汇市场压力指数整体平稳。截至2020年末,人民币对美元汇率在岸市场收盘价报1美元兑6.5398元人民币,较上年末升值4264个基点,升值幅度6.52%。

  在创业板试点注册制改革,完善上市公司退市机制。2020年全年共有63家企业在创业板以注册制完成上市;共有31家上市公司多元化退出,其中强制退市16家,创历史新高。

  深化新三板改革,优化多层次资本市场之间的有机联系。2020年,深化新三板改革相关举措落地实施,精选层于2020年7月开市,全年共有42家新三板公司公开发行并挂牌精选层。

  对证券市场违法违规行为“零容忍”,畅通投资者司法救济渠道。2020年,新证券法实施后,证监会进一步加大证券违法重大案件查处力度,依法从严从快从重打击欺诈发行、财务造假、恶性操纵市场及内幕交易等违法行为,切实提高违法成本。全年向公安机关移送及通报案件线%。

  加大资本市场双向开放力度,提高对外开放水平。在支持企业境外上市融资的同时,吸引境外优质创新企业在境内上市,发行股票、存托凭证(CDR)和债券,进一步推动资本市场双向开放。2020年,外资总体持续流入我国资本市场,外资通过沪深港通渠道净买入2089亿元。

  查处逃废债等违法违规行为,维护债券市场稳定。2020年第四季度,华晨集团、永煤集团等个别企业发生债券违约事件,投资者怀疑其存在逃废债等违法违规行为,引发债券市场波动。

  按照债券市场统一执法机制,人民银行、证监会及有关部门第一时间对发行人及有关中介机构开展调查并进行处罚,切实严肃市场纪律,维护市场秩序;同时,敦促相关省份落实属地责任,坚持以市场化、法治化原则处置违约风险事件,维护区域金融稳定。

  宏观杠杆率是指非金融企业部门(下称“企业部门”)、政府部门、住户部门的债务余额与年度国内生产总值之比。宏观杠杆率为防范化解金融风险、维护金融稳定提供了重要决策依据。

  报告认为,宏观杠杆率持续过快上升势头得到有效遏制。2017—2019年宏观杠杆率总体稳定在250%左右,为应对疫情加大逆周期调节赢得了空间;2020年疫情冲击下GDP名义增速放缓、宏观对冲力度加大,宏观杠杆率阶段性上升,预计将逐步回到基本稳定的轨道。

  报告称,第二季度起,我国经济增速稳步回升,而新增债务规模逐季收窄,这表明当前宏观调控政策对实体经济的传导更加通畅,债务资金使用效率明显提高,以相对较少的新增债务资金支持经济较快恢复至合理区间。

  而当前住户部门债务过快增长也已得到有效遏制。报告显示,从债务增速看,2018年以来我国住户部门债务增速总体呈放缓态势。2020年,住户部门债务增长14.6%,比上年低0.9个百分点,增速已连续三年净下降。

  在住户部门债务增速放缓的同时,住户部门债务结构也在不断优化。当前居民债务增长呈现“一快两缓”特征:一是政策支持的个人普惠小微经营贷款增长较快,有力保障和改善民生;二是住房类贷款增速总体放缓;三是受疫情影响,消费贷款增长明显放缓。

  《上海证券报》1991年7月1日伴随着新中国证券市场的建立而创刊,是我国第一张提供权威金融证券专业资讯的全国性财经日报。《上海证券报》是新华社重点报刊,中国证监会指定信息披露报纸。

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